美国上市

在美国上市通常有5种途径:

  • 公开市场发行(Initial Public Offerings, IPO):美国公司通过所谓的初次公开募股上市("Initial Public Offering" "IPO")在美国证券市场发行股票称之。
  • 美国存托凭证上市(American Depository Receipts, ADR):美国存托凭证是美国投资银行为协助外国公司在美国交易而发行的一种可转让证书,代表非美国公司可公开交易的股票和债券。外国公司为使其股票在美国上市流通,将一定数额的股票委托某一中间机构(通常为"托管银行")保管,由托管银行通知美国的存券银行在当地发行代表该股份的存托凭证,之后,存托凭证便开始在美国证券交易所交易。一般中国企业在美国 IPO 上市,便是由此方式进行的。
  • 借壳上市 (Reverse Takeover, RTO):中国企业通过反向收购而合并一家已经上市的公司,然后把该公司现有的资产和业务注入这家上市公司,之后,在市场挂牌交易(所谓借壳上市)。
  • SPAC 上市 (Special Purpose Acquisition Company) SPAC ("特殊目的收购公司")是一种跨越 IPO 上市审批流程的上市方法,它比借壳上市更方便,能够短期快速实现在美国纳斯达克主板上市的金融工具,适合有融资需求且已成规模的国内中小企业赴美上市用之。
  • 直接上市 (Direct Public Offerings, DPO)DPO 是小型版的 IPO,适合于尚未达到上述 IPO 标准的小型公司。DPO 又被称为“自助式”的 IPO,公司只需用简化的步骤及申报表格向监管机构登记发行股票,并且可以自己负责包销,直接向公司的客户、供应商、员工等出售股票。不像在 IPO 时,公司必须经过投资银行、承销商将股票出售至承销商的客户。由于 DPO 不需要承销商的介入,DPO 的融资规模一般较 IPO 的为小,成本自然也要比 IPO 为低。