百度在2005年8月美国上市时，就有这个议题的讨论，如果深究的话，就会发现中国的互联网企业，很多都在美国上市，除了百度、阿里巴巴以及京东这些巨头，其他如：新浪、网易以及搜狐也是，那为什么这些企业选择在美国上市呢？大致有以下几个因素：

• 国內企业财务指标达不到 A 股或 H 股的上市标准。

A 股或 H 股的上市财务标准是各交易市场要求最严格的。百度2003年才盈利，至上市时盈利的记录只有两年。直到上市当年前一个季度，百度的净利润才只有30万美元，相当于210万元人民币，这根本达不到 A 股或 H 股的上市条件：“最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元；最近3个会计年度经营性活动产生的现金流量净额累计超过人民币5000万元，或最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元”。而新浪、搜狐、网易、京东在美国上市的时候，公司都还没有盈利。

• 美国上市时间短

中国 IPO 实行的是审核制，从提交到上市要经过比较长的时间，而海外则是注册制，上市时间缩短。在中国，算上上市前的“整改期”和证监局的“辅导期”，从申请到正式挂牌平均需要1-2年时间。而，在美国，只要严格遵守正确步骤，上市准备过程非常短，比如在最受中国企业青睐的纳斯达克上市最快半年，甚至4个月就可以搞定。

美国上市财务指标要求相对宽松加上上市时间较短，这是吸引高科技企业到美股上市最重要的原因，毕竟互联网技术发展日新月异，竞争极其激烈，而早期往往是高投入时期，这时候企业对资金的需求量是最大的。

• 同股不同权

除了上述两个因素外，还有一个因素也极其重要，就是在美国上市可以同股不同权，在中国股市要求同股同权（你持有多少股份，就享有多少投票权，这也是很多达到上市条件的企业不想上市的原因，害怕创始人出局），而美股则允许同股不同权，这就得到了那些创始人占股份很少，但是想控制企业的公司的青睐，比如刘强东在京东的股权只占15.8%，但是投票权却达到80.2%。

• 其他因素

除了上述三大重要因素外，还有其他次要的因素，比如美股上市费用较低，美股市盈率较高，还有可以提升企业本身在海外的形象等等。

总言之，中国公司为什么都选择在美国上市的原因如下:

第一，市场的稳定性以及其代表的雄厚的资金来源为企业融资提供最大空间。对于包括中国公司在内的境外公司来说，对美国资本市场趋之若鹜的最大理由无不在于这一市场所容纳的雄厚资金。由于比较健全的法律制度和行之有效的市场运营，不仅是庞大的投资机构，就是零散的个人投资者也能通过很多方式将资金聚集起来，占据着资本市场的重要一隅，使美国成为全球规模最大和最有效的资本市场。美国投资者对非美国公司的股票的投资大约占这些投资人所拥有的资金总额的12％。

第二，有助于提高公司的全球知名度和良好声誉。公司良好的知名度在一定程度上代表着公司的价值，而通过上市在美国的资本市场亮相，借助路演等方式以及媒体的曝光，取得类似促销的效应，能够提高企业的声誉。通常，股市分析师会跟踪公司的业绩，并定期预测公司前景，积极有利的报告将有助于提高公司股票的价格。

第三，强化公司的购并手段。上市使公司的价值能通过具有很高的折现性的美国股市的股票得以体现，而在美国上市的公司的股票往往被认可为购并的支付手段，买家往往更有可能接受股票作为支付工具。

第四，进一步促进中国公司的内部改革和提高公司治理的水平。美国市场更为严格的披露和公司治理要求，也将成为中国公司进行改革和实施广泛重组、提高在行业内竞争力的契机。

除此之外，香港上市 H 股也有其限制，请见“中国 A 股与香港主板上市条件的对比”