所谓美国证券投资者保护基金(Securities Investor Protection　Corporation，简称 SIPC)是1970年，在美国国会的要求下成立的一个证券业的非营利性会员组织，它强制性要求所有符合美国《1934证券交易法》第15(b)条，依法注册的证券经纪商、自营商、全国性证券交易所的会员成为自己的会员，并按照经营毛利的百分比交纳会费，以建立投资者保护基金。其成立的目的是为符合条件的证券经纪商和自营商的顾客提供保险保护，使这些顾客在其证券商因破产或陷入财政危机而失去偿付能力时能够得到赔偿。

 

建立 SIPC 的历史背景在于随着二战后经济发展和机构投资的迅速崛起，美国证券界由原来固定佣金制向浮动佣金制度变迁，佣金率的下降使大量券商的经营面临极大困境乃至于破产。为了保护投资者利益，1970年，美国国会制订了《证券投资者保护法案》("Securities　Investor　Protection Act")，并依据该法案建立了证券投资者保护基金，即 SIPC。目的是在券商面临破产或倒闭的困境时，使投资者的利益依然能够得到有效保障。

 

目前 SIPC 的运作原理如下 - 

 

SIPC 的存在基础：

在美国，法律规定券商的财务核算要独立于客户，这样的核算原则为 SIPC 操作提供了基础和可能。独立的财务记录使得在券商破产时，SIPC 对券商客户的保险赔偿可以依据记录进行。

 

SIPC 的基本架构：

SIPC 共有超过6790家的会员，SIPC 的董事会由7位董事构成，其中5位董事经参议院批准由美国总统委任，在这5位董事中，3位来自证券行业，2位来自于社会公众。另外两位董事分别由美国财政部长以及联邦储备委员会指派，董事会的主席和副主席由总统从社会公众董事中任命。SIPC 共有员工28位，担负了所有与会员清算、邀请受托人及其律师和会计师、检查索赔要求、审计财产分配等相关事宜。

 

SIPC 的基金来源及融资安排：

目前美国所有在证券交易所注册的证券券商都必须加入 SIPC，并缴纳营利毛利的5?作为会费，建立统一的基金，这些资金被用以投资美国政府债券，其利息也作为 SIPC 资金的一部分。之外 SIPC 在银行还有高达10亿美元的融资额度，如有需要，SIPC 亦可向美国财政部借调10亿美金资金。这就充分保证了券商的破产案发生时，SIPC 能够调动足额的现金对投资者进行偿付。

 

SIPC 提供保护的投资者：

SIPC 所覆盖的投资者保护范围为：因证券券商周转不灵或结束营业变卖资产而造成的股票、政府债券、共同基金、票据、无抵押债券、股权、认股权证、期权、货币市场基金 MMF 和可转让存单 CD 的损失，但 SIPC 并不保障投资人因市场波动所遭受的损失。

 

SIPC 的保护规则：

美国证券投资者保护公司为投资者提供保护的规则如下：

 

保护的介入时机：

若证券机构面临倒闭，SIPC 通常要求联邦法院派员前去对该机构进行清算并保护其客户的利益。

 

受 SIPC 保护的投资活动： 

所有处于财务危机状态的经纪机构的客户，其现金、股票和债券都将受 SIPC 的保护。而商品期货合约、投资合约(比如有限合伙协定)等未按《1993证券法》在美国证券交易委员会注册的投资行为，则不受 SIPC 的保护。此外，不属于 SIPC 保护的投资者还有面临破产的证券机构一般合伙人、股东、董事或者高级职员等。

 

SIPC 的帮助项目：

面临破产机构的客户将索回所有已经以其名义登记或正在以其名义登记的证券(比如股票和债券)。其后，该机构剩余的客户资产会以客户的索取规模为基础进行按比例分割，如果机构的客户账户上仍没有足够基金用以满足客户的索赔要求，SIPC 将动用储备基金来补充分配的不足，包括最大现金额10万美元在内，每位客户最多可获得50万美元的赔偿，其中现金部分最高可达10万美元。

 

如何进行账户转移：

联邦法院的委派人员以及 SIPC 可以安排某些或者所有的客户账户转移到另一家经纪商，被转移账户的客户会被立即通知获悉，并且可以自由选择是否转移到其他的经纪商处。

 

所以，一个美国境内合格的证券经纪商一定是 SIPC 的会员，投资人在选择一个证券交易商时可以以 SIPC 作为选择的参考依据。

 

投资人可至 www.sipc.org 去查询欲开户的证券公司是否加入 SIPC 系统。