[2019-10-15] 美国的监管虽然严格，但规则却十分透明；企业不用担心“潜规则”，只管遵守“明规则”即可。

美国证券监管采用行政手段、经济手段、法律手段“三位一体”的模式，监管重心在二级市场，即 IPO 之后。不论是萨班斯法案（"Sarbanes - Oxley Act"）、集体（团体）诉讼机制或做空机制，都是为了威慑并打击欺诈上市、信息造假、内幕交易、操纵市场等证券犯罪行为。其本质与对行人闯红灯罚以重款是一样的道理，目的在于警告大家不要去闯红灯，而非为了收罚款。

熟悉国外法律的人都知道，这种以重罚来规范人们行为的方式是美国法制的主要特色之一；弄明白其中的道理，企业就无需对其产生畏惧。美国资本市场的监管目的十分明确，就是希望企业规范运营，不要造假。一个善于作假、不注重经营的上市公司，最终会遭到投资者的抛弃。

反观国内，主要是单一的行政监管，证监会的监管重心主要放在 IPO 前端，即 IPO 审查和审批，企业上市难即难在这里。有人将美国上市比做“开学典礼”，国内上市则比为“毕业典礼”。对企业来说，成为一家上市公司、融到资是首要的问题。

客观的说，全世界没有哪个资本市场的监管是宽松的，严与宽，只不过是一个相较概念。对于一家上市公司而言，不论在国内 还是国外，都有可能面临诉讼。只不过国内的投资者以散户为主，占比达83.6%；美股则以机构投资者为主，占比63%，散户多以 ETF（"Exchange Traded Funds"交易所交易基金）的方式进行投资。

对于企业来说，能在国内适应相应制度的，通过专业机构的辅助也可在国外制度下游刃有余。此外，专业的机构都会建议上市企业购买相应的保险，以应对不可预知的法律风险。企业的原罪和众多问题，可以通过上市一揽子解决，上市后反而更加轻松。